概述：本周全国热轧带钢市场价格涨跌分化，部分区域价格明显波动，低价资源成交相对顺畅，高价资源流通遇阻；带钢社会库存未延续去化走势，呈现小幅累积态势；虽部分地区轧线有检修安排，但当前供需矛盾暂未得到明显缓解。
一、【价格方面】
本周全国热轧带钢市场价格涨跌分化，区域间价格走势存在差异，部分区域价差有所变化；市场供需端未改供压大于需求的态势，需求表现偏弱；带钢社会库存未延续去化，呈现累积态势；规格价差延续小窄带高于中宽带、窄带的格局，利润仍处压缩状态，资源以本地流通为主。
二、【数据方面】
1、供应：
全国重点热轧带钢生产企业本周开工率67.00%，周环比下降4.00个百分点；月环比下降4.00个百分点；产能利用率为68.20%，周环比下降4.23个百分点；月环比下降1.23个百分点；本周钢厂实际产量为201.68万吨，周环比减少12.51万吨；月环比减少3.64万吨；钢厂厂内库存为38.64万吨，周环比增加0.10万吨；月环比减少0.69万吨。 本周带钢产量下降，主要集中华北地区，唐山、邢台、邯郸地区已于12月14日12时正式启动重污染天气Il级应急响应，辖区内钢铁企业需严格落实限产管控措施，调坯轧材企业大多停产检修，整体带钢供应量下降。于此同时需求端无显著改善，北方库存延续累库趋势，整体供需矛盾未得到有效改善。
2、库存：
12月18日，本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量78.63万吨，较上周增加2.08万吨，较上月同期增加6.2万吨，较去年同期增加29.98万吨。 唐山热轧带钢样本库存46.92万吨，周环比增加1.3万吨，年同比增加16.54万吨。
3、需求：
本周全国地区热轧带钢表观需求量199.5万吨，较上周减少15.44万吨，年同比减少22万吨。2025年12月17日，本网监测的霸州镀锌带钢整体开工率 39.00%，周环比 -1.00%；本周镀锌带钢产能利用率为 44.92%，周环比 -0.93%；直缝焊管生产企业（29家）周度调研数据显示，本周焊管产量29.27万吨，周环比减少0.07万吨，产能利用率为52.81%，周环比下降0.13%，开工率为80.75%，周环比无变化，厂内库存为23.57万吨，周环比增加1.03万吨，原料库存为53.29万吨，周环比减少0.89万吨；镀锌管（28家）产量为22.6万吨，周环比增加1.21万吨，产能利用率为55.18%，周环比下降2.95%，开工率为78.92%，周环比下降0.54%，厂内库存为34.12万吨，周环比减少0.9万吨，周锌锭用量为4955吨，周环比减少321吨。
三、【分析及预测】
本周全国热轧带钢价格南北涨跌互现，成交偏弱。各区域供需矛盾出现不同程度的分化，具体如下：
唐山145：本周唐山 145 带钢市场价格持稳运行，成交偏弱，供需格局受季节性因素与环保政策双重影响：12月14日唐山启动环保二级响应，多数调坯轧材带钢企业停产检修，市场供应量大幅下降，供应端收缩一定程度对冲了需求利空，但未扭转价格走势；成本端原料价格回落，对带钢的支撑边际弱化，叠加北方寒潮加剧终端需求季节性萎缩，下游仅小批量刚性采购，高价资源成交受阻，相关品种需求同步低迷；市场整体库存小幅累积，调坯轧钢企业原料库存增幅显著，贸易商观望情绪浓厚、冬储意愿低迷，叠加外部大宗商品环境偏空，进一步压制市场信心。综上，预计下周唐山145带钢市场价格维持窄幅震荡格局。
唐山355带钢：本周唐山热轧带钢现货价格较上周五涨10元/吨，报价于3140元/吨含税出库，成交清淡。当前库存呈累积态势，产量虽有小幅修复，但已有个别产线启动检修，预计下周产量将小幅下滑。市场受出口偏空预期与降息带来的宏观支撑交织影响，多空情绪博弈下信心不足。综合来看，预计下周带钢价格或窄幅趋弱运行。
邯郸：本周邯郸地区热轧带钢市场价格持稳运行，整体成交偏弱。供应端受冬季环保限产及钢厂检修双重影响，铁水及带钢供应量持续维持低位；需求端则因北方寒潮侵袭进入传统消费淡季，下游采购意愿低迷，仅以小批量刚性补货为主，高价资源成交受阻，市场整体成交氛围偏弱。库存方面一改上周小幅累积态势，呈现显著下降走势，这主要得益于供应端收紧叠加贸易商积极出货去库。贸易商心态普遍谨慎，冬储意愿不强，操作上以快进快出的短线模式为主。综合来看，预计下周邯郸热轧带钢价格将呈窄幅震荡趋弱运行态势。
胜芳：本周胜芳热轧带钢市场价格窄幅上调，截止发稿，主流热带3180-3200元/吨含税出库，周环比涨10元/吨。市场需求端未见明显改善，下游订单整体疲软，部分规格短缺致使订单交付周期延长；同时唐山带钢到货节奏偏缓，个别镀锌带钢厂因此出现产量下滑。不过受下周限产预期支撑，霸州镀锌带钢厂商心态尚可。但当前原料供应进度难以匹配订单排产需求，制约生产与交付效率，预计下周市场成交情况难有实质性好转。
天津：本周天津热轧带钢市场价格窄幅趋强，整体成交不及上周。本周周中，黑色系期货受宏观面刺激上行，现货价格跟涨，但当地下游受限产影响减产，叠加出货压力较大，补货意愿不强，因此成交乏力，整体需求表现不佳。进入冬季，市场供需矛盾逐渐累积，但年末同样也受宏观消息扰动，天津热轧带钢市场价格下周或继续维持窄幅震荡运行走势。
莱芜：本周莱芜热轧带钢市场价格稳中趋强，整体成交一般，贸易商出货为主，下游补货意愿一般。库存方面持续小幅累库，商家挺价意愿浓厚，钢厂端把握投放节奏，价格较为坚挺，随着期货宽幅震荡运行，现货市场价格观望情绪浓厚，整体利润尚可，供给端热情不减，预计下周莱芜热轧带钢市场价格窄幅震荡运行。
无锡：本周无锡热轧带钢市场价格持稳运行。截止发稿，主流价格2.5*355带钢3190元/吨含税出库，整体成交无明显，本地带钢库存小幅累积，目前围绕在7万吨库存上下，市场交投氛围冷清，冷硬卷资源价格低位，抢占一部分热轧需求。基于目前无锡市场供需矛盾依旧尖锐，若无较大利好，下周市场价格或窄幅趋弱运行。
乐从：本周乐从带钢价格持稳运行 ，整体成交偏弱。随着宏观政策落地，市场情绪逐步回归理性，前期冲高预期消退；叠加焦炭第二轮提降落地，成本支撑进一步下移。本轮市场走弱的核心因素在于煤焦跌势未止，且市场期盼的年底集中减产政策尚未落地，贸易商冬储热情骤降。综合来看，预计下周乐从带钢价格仍存走弱预期。
