国内新闻
8月汇丰PMI初值小幅回升
汇丰8月23日发布的数据显示，8月份中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为49.8，仍在50分界线下，但较7月份终值49.3有小幅回升。数据显示，8月份中国制造业产出和新订单均出现萎缩，但产出萎缩幅度减速；出厂和投入价格继续上涨，且呈加速态势；采购库存和成品库存继续萎缩；采购数量转向扩张；供应商供货时间拖延状况加剧。
本网视点：在全球一系列的“救市”操作下，全球经济暂时不会崩溃了。但是这一列的“救市”动作只是延缓了崩溃的时间，并没有救经济于“水深火热”中，只要西方的国家不改变消费方式，“寅吃卯粮”，经济 总有一天有承受不足的。比如美国的债务问题，暂时提高了债务上限，避免了违约，但是，用什么来还呢?所以，中国8月PMI值的回升，削弱了中国经济下半年硬着陆的预期，但是，并没有接触警报，中国依然要时刻保持警惕，同时加大经济结构的调整，才有可能不被“拉下水”。
商务部：今年外贸增速将略有回落
8月23日，商务部副部长蒋耀平表示，预计今年中国对外贸易总体将继续平稳发展，但是增速比去年可能略有回落。蒋耀平是在中国外贸发展及第110届广交会情况新闻发布会上作出上述表示的。
本网视点：外贸增速适时下调，有助于经济结构的调整，同时减少外汇占款的增加。在如今中国外汇储备“尾大不掉”的情况下，外汇储备的下调也有利于外汇储备的多元化投资。不过，在外贸增速下降的同时，一定要通过加大补贴等多种手段提高国民的消费水平，从而增加经济的内动力。
中资在利比亚200亿美元项目损失难估
中国对外承包工程商会综合部主任张湘昨天告诉《第一财经日报》记者，目前从行业了解的情况是，企业普遍表示，即使利比亚恢复和平，项目保留下来的可能性也不大。
本网视点：在利比亚战争僵持了五个多月后，终于在22日迎来了决定性的转变，反对派攻进的黎波里，卡扎菲已有三个儿子被捕，本人下落不明。尽管战火仍在持续，悬念迭起的利比亚战争进行到此，终于是没有什么悬念了，卡扎菲政权开始走进历史。
然而，尽管这场战争即将结束，但仍有太多的问题留给我们思考，还有太多的教训留给我们吸取。如果从大国博弈的角度来看，中国是几个大国当中唯一的输家。法美英主导的北约一直在对卡扎菲政权发动空中打击，而俄国也早已转变态度，要求卡扎菲下台并对其进行制裁，中国是唯一一个没有明确站在胜利者一方的大国。
而从经济角度来看，中资企业在利比亚的损失也不小。从统计数据来看，机电商会涉及了数十亿美元的损失，主要包括电信、水泥生产线、铁路建设等行业，具体包括中兴、华为、中建材等企业。另外，22日中石油相关人员证实该公司在利比亚等6海外项目中止，这将直接影响年收入约12亿，损失已超过2009年的国际金融危机。这还只是个例，中资企业在利比亚的投资势必因为形势的变化而遭受损失。
商品市场不宜期望过高 反弹仍偏弱
国内商品22日早盘全线飘红，午后沪胶领跌，主力合约收盘跌幅达1.28%，而沪铜、沪锌、强麦、郑棉跌幅较小。除沪金外，国内商品市场全天呈弱势调整格局。
沪金依然一枝独秀，主力1112合约盘中再创历史新高至392.67元/克。国际金价也继续飙涨，22日，纽约期金12月合约盘中最高达到1897.2美元/盎司，再创新高。现货黄金再次刷新纪录高位，伦敦金盘中最高触及1894.52美金/盎司。业内人士分析，欧债危机阴魂不散，美国经济前景并不乐观，世界经济可能二次探底，使得黄金价格近期仍将继续维持涨势。除黄金外，近期商品市场不宜期望过高，反弹依然偏弱，仍将维持震荡调整态势。
本网视点：在美联储QE3政策尚未出台前，中国等国家应对政策没有明确前，商品市场很难有特别灿烂的表现，偶尔的反弹和走高，只是受某个消息面的提振。想要确定商品市场什么时候迎来坚挺的走高，近期需要关注美联储的动作，本周五央行会议上美联储伯南克的讲话也需要关注。
房价下跌，银行能扛多少?
但业内人士对此“福音”并不买账，多位银行业分析师对此存疑。他们认为，在分析房价下跌50%对银行的影响时，需要更全面的考量和逻辑。“别说50%了，就连房价下降20%，银行都扛不住。”某国有大行研究部门人士表示。面对不断加强的房地产调控政策，银行业抗跌的信心有多足?房地产商能够接受的最低价格是多少?老百姓呢，怎么抗?
本网视点：银监会曾经做过多次房价下跌的压力测试，无论是2%、30%，还是50%，银行都表示“无压力”。但实际情况是否如银监会所公布的那样呢?实际上银监会的压力测试并不是针对平常状况，而是针对可能性极小的极端市场情况下所作的检测。
所以，实验状态下可承受的，在现实状态下不一定能够承受，因为测试时周围的环境是静态，而在现实中，周围的一切都是动态。再加上，房价下跌后，影响的不仅仅是房地产市场，其上下游，相关产业万万千，其打击是大范围的。所以，在保障房尚未占据房地产大头的时候，尚未成为拉动房地产发展的巨大动力时，房价大幅下跌的可能性不大，10%、20%的下跌已经不错了。
楼市崩盘? 温州资金或入民间借贷
“温州楼市实际上还是观望成分较多一些。”陈云峰说，限购令只是一个表面现象，对于开发商来说，影响最大的是限购令背后金融政策的趋紧。银行银根的收紧让开发商的资金链普遍紧张，限购令带来的最大影响可能会是造成楼市观望情绪持续加强。
本网视点：什么时候可以通过政策将居民日常消费市场中的“炒”挤压出去，让这些钱真正为中国经济GDP做点贡献，而不是为CPI做贡献。另外，即使觉得做实体经济来钱不快，非想要去“炒”，那就让这些资金去炒作名人字画、文物古董之类的，反正距离老百姓的生活比较远，也不会对老百姓生活造成什么影响。
火电厂污染排放标准近期出台
记者日前从环保部有关人士处获悉，《火电厂污染排放标准》8月底前后出台，该标准与早先公布的二次征求意见稿内容基本一致。此外，火电厂脱硝补贴电价政策年内或难以出台。与一次征求意见稿相比，《火电厂污染排放标准（二次征求意见稿）》对各项污染物的排放限值更为严格。
本网视点：与一次征求意见稿相比，《火电厂污染排放标准（二次征求意见稿）》对各项污染物的排放限值更为严格。再加上，截至上半年，我国节能减排指标完成情况并不理想，预计完成年度指标的压力较大。在目前电力紧张的情况下，对火电厂节能减排力度的加大，有可能人为造成“电荒”的出现。对于钢铁行业来说，虽然很多大中型钢厂都有自己的发电机组，不过，由“电荒”引发的心理恐慌还是会对钢价产生冲击波。
保障房二查质量 明年目标缩减?
过高的任务目标被市场解读为保障房建设问题重重的原因，而中央缩减保障房建设目标的传闻已在市场上流传。据称，在银监会三季度形势分析会上，银监会主席刘明康两次在发言中提及，2012年的保障房开工目标为800万套。
本网视点：此前，针对有媒体报道称明年保障房开工建设将下调至800万套，较此前计划目标缩减20%，住房和城乡建设部有关人士辟谣，此说法无根据，明年的计划任务正在研究中。不过，无论是从市场风声还是从住建部的辟谣来看，明年保障房目标削减不是“空穴来风”，很可能是有相关官员对此有放风，但是住建部认为公布保障房相关政策规定是自己的任务，在住建部没有公布之前，任何都是谣言，所以也就需要住建部辟谣。
极端制造：中国跻身强国之列
极端制造的定义是：在极端条件下，制造极端尺度或极高功能的器件和功能系统，集中表现的领域往往在微细制造、超精密制造、巨系统制造等方面。我们国家都在哪些极端制造领域取得了突破?对中国来说，虽然国内在航空母舰船体方面没能100%完成极端制造，但在船舶制造方面，中国正不断在极端制造领域取得突破。在中船重工集团所属的大连船舶重工集团有限公司， 30万吨的超级油轮正加班加点建造。
为躲避限购 传多地拟推限价令
按照住建部的要求，8月20日之前，各省住建厅需要将所辖各城市上半年房地产市场调控工作情况报告上交，上交内容包括 “是否采取必要措施限购”。若严格按照上述时间推进，这些与限购有关的反馈目前业已上报。
但截至目前，具体的限购名单尚未公布。而与此同时，在山东、河南、广东、四川等省份，已出台或拟出台“限价令”的消息却先后传出，其目的或在于规避“限购令”的波及。
本网视点：二三线城市目前都以限价来规避限购，限价和限购都是行政干预手段，都具有很强的杀伤力，相比之下地方会选择杀伤力较小的限价。限购的关键是限制需求，如果打乱需求，市场的成交量就会下降，土地就不好卖了。限价和限购两个措施中，限价是地方主导，限购基本是有中央控制，限价不会影响成交量，也不会使土地出让金下降；但是限购会影响成交量，从而危及地方的收入。很明显，如果让地方政府选择，地方政府肯定喜欢限价的手段，而不愿意打击需求。
新一轮限购名单迟迟没有出台，看来这个名单制定起来相当的纠结，地方政府不情愿，但住建部希望房价下降，这就需要他们之间需要沟通协商和谈判，这需要一个过程，所以8月底之前不出也很正常。但是，笔者认为，这次限购升级本身并不是特别重要，重要的是已经限购的城市能不能从严执行。
中国经济基本面现微妙变化
也就是说，长期以来形成的世界经济失衡问题，在最近这三年里并没有得到解决。相反，在世界范围内，在一些地区和国家，结构失衡的矛盾就像病毒一样，又有了新的版本、新的表现形态。而这种新情况、新问题、新矛盾的出现，已明白无误地显示出，无论就外部环境还是就中国本身来讲，经济发展的原有基础，也就是基本面因素都在发生微妙而复杂的变化。
本网视点：当外围环境发生变化时，中国经济层面发生微弱变化，也是正常的。以美债危机为例，这次美债危机会弱化美国经济增长预期，从而降低中国所持有美国国债价值。其次，美债危机会弱化美元，从而使以美元计价的国际大宗商品价格上升，进而增加输入性因素对中国通胀的压力。再次，美债危机会弱化美元指数，造成人民币对美元升值格局，增加我国出口成本，对外向型企业出口形成成本价格压力。
但是，“危”中有“机”，世界经济从来就是这样，如果我国能够把握好这个机会，加强转型，提高经济的内生力，提高居民消费水平，靠内部消费来拉动经济增长而不是靠出口，将会是中国经济有更好的发展。
新一轮楼市限购名单最快8月底出炉
针对近期部分二三线城市房价有所上涨，新的楼市调控政策正在制订中。中国证券报记者22日了解到，各省（区市）正将辖区内各城市的房地产市场运行情况报送住建部，新一轮楼市限购名单最快8月底出炉。
权威人士分析，尽管面临地方政府的“阻力”，但新一轮楼市限购的城市范围不会太窄，届时可能有30多个二三线城市被纳入限购名单。这一数字比预期要大。除参考各地上报的情况外，住建部将更多依据自己的房地产价格监测系统划定名单。已经出台限价措施的城市，也有可能被列入限购城市名单。
本网视点：7月12日，国务院常务会议提出，对已实施住房限购措施的城市要继续严格执行相关政策，而房价上涨过快的二三线城市也要采取必要的限购措施，进一步巩固和扩大调控。7月26日，国家住建部向各省住建厅下发一份全名为《关于进一步落实房地产调控政策有关问题的函》的文件。根据该文件要求，各省级住建厅在8月20日之前要向住建部提交房地产市场上半年的调控工作情况及需要采取必要限购措施的城市名单。8月20日的期限已过，还没有见到新一轮限购名单的出台。但是，这并不意味着调控放松，相反却意味着调控继续从严的趋势已定。限购名单确实不太好出台，这需要地方政府与住建部的协调，毕竟限购直接影响着地方政府的收入，地方政府当然都不想“榜上有名”。限购名单的推迟出台是可以理解的。
30亿1年央票今发 利率成加息风向标
今日央行公告称周二将发行30亿元1年期央票，发行量较上周少20亿。由于上周央票利率全线上行逾8个基点，带动市场利率跳升，市场加息预期转浓。分析认为如果明日央票利率再度提高，近期加息可能性加大，反之则弱化。
本网视点：上周二，央行在公开市场操作中发行50亿元1年期央票，发行利率由3.4982%升至3.5840%。在一级定价上调后，目前1年期央票一二级市场利率倒挂已收窄至10个基点以内，操作放量的基础进一步巩固。因此，本周1年期央票发行量缩水可能是供应端主动微调所致。对于本期一年期央票利率，市场非常关注，一些专家认为，如果此次利率再涨则意味着加息的意味增强，但是，笔者认为，即使本期央票利率继续上涨，央行短期内加息的可能性也不大。
资本项目放开 人民币国际化提速
很长一段时间里，人民币国际化的最大瓶颈，是境外投资者具有巨大的持有人民币的呼声和意愿，却无法把手中的外币（包括美元、欧元等）转换成人民币进行投资，而日前对香港的多项措施中都明确了逐步放开的资本项目。
本网视点：人民币国际化的进程加快，人民币在国际市场上地位越来越牢固之外，我们就再也不怕什么欧债危机、美债危机，也不用将自己绑到别人的战车上。不过，对于人民币来说，国际化是唯一的出路，也是中国经济包括中国发展壮大的最好途径，在加快国际化进程的同时，也要保证每一步走得踏踏实实，不能要速度不要稳当。
央行官员：应考虑非对称加息
杨子强表示，一方面央行应提高存款利率，以消除目前存在的负利率，改善通胀预期；另一方面应保持贷款利率不动，缩减银行基准利率息差，由此倒逼银行完善风险控制。
本网视点：从去年以来，央行频繁提高银行的存款准备金率，一年半的时间上调幅度为6%，这一收紧流动性的手段，提高了银行的融资成本，也压缩了银行放贷的空间。信贷额度越收越紧，各家银行的贷款利率也随之水涨船高，银行贷款利率的提高，一方面反映了银行自身融资成本的提高，同时也反映出国内流动性状况更加偏紧。央行官员所说的的非对称加息（存款利率提高，贷款利率不动）好像能够避免贷款利率的升高。
当前，通货膨胀仍然是我国宏观调控的主要任务，在这一背景下，央行官员提出的非对称加息显然是不错的选择，主要是针对控制物价开的药方，其内在逻辑是利用较高的存款利率来吸引资金进入银行而不是去推高物价，同时保持相对较低利率来增加贷款供给，缓解实体经济中出现的资金饥渴，以保证企业生产增加市场产品供给。
但是，仔细想想，好像实施起来就不那么容易了，至少央行将如何把握这个非对称加息的尺度是个不小的问题。此外，非对称加息会不同行业的影响不同，肯定会有不少的质疑声。非对称加息还要考虑股市及国际金融环境等因素。
国内钢市
武钢鞍钢上半年净利一升一降
尽管都受到原料成本上涨的压力，但国内钢铁巨头武钢股份和鞍钢股份今天同时公布的上半年业绩却相去甚远。武钢股份上半年业绩报告显示，公司上半年归属于上市公司股东的净利润12.26亿元，同比增长14.73%。公司上半年的基本每股收益0.125元，同比增长11.61%。
本网视点：上半年，国内钢铁企业均面临市场需求趋缓、大宗原材料价格居高不下的交织影响，生产经营压力加大。因钢铁市场环境变化，原材料价格上涨幅度大于钢材价格上涨幅度，钢材价格上涨带来的收益远不能弥补因原燃料价格上涨导致的成本增加，鞍钢净利润出现较大幅度下降。
而武钢本期营业收入较去年同期有所上升，主要是由于销售量、销售价格上升所致。同样面临着铁矿石价格上涨的压力，而两家钢铁企业的净利相差甚远。这就说明了，在相同的大环境下，盈利与否更多的要看自己的经营能力了。
宝钢整合广东钢铁方案大“变脸”
其中，广东钢铁集团将不再囊括广东两家钢铁企业广钢集团和韶钢集团的资产，而成为宝钢集团的全资子公司。而宝钢集团对广东两家钢铁企业的重组模式，也将发生重大变化。已经在湛江项目前期工作中耗资巨大的宝钢，得以用更小的成本实现对广东钢企的重组。
我国钢铁出口遭贸易国围攻
高价进口铁矿石不断挤压中国钢铁行业的利润，而国际贸易保护主义蔓延，又让钢材行业出口遭遇反倾销危机。近日，武汉市商务局公布，今年以来，武钢深陷国际贸易摩擦泥潭，仅7个月就遭到了4起反倾销调查，涉及金额达5192万美元。不仅如此，还有多个国家对中国钢材大量出口提出警告。专家认为，国际贸易摩擦频发将让中国钢铁下半年出口形势更加严峻。
本网视点：在世界经济疲软的情况下，国际上的贸易保护主义抬头也是司空见惯的事情。国内钢厂只能提前做好应对才能尽量减少损失。预计下半年国内钢材出口形势依旧不乐观。一是人民币兑美元汇率的快速升值，短期迅速抬高出口价格，削弱我国钢材产品在出口市场上的竞争力；二是近期国际市场钢材反倾销事件增多，虽然相关国家还未出台明确措施，但短期将影响钢厂及出口贸易商心态，致使其接单趋于谨慎。三是，主要经济体经济复苏不佳、货币政策不明了，这就给钢材出口带来了很大压力。短期内在不利因素影响难以消除情况下，预计我国钢材出口复苏步伐或将减缓。
钢铁股短期或有机会
7月份以来，在宏观经济前景不明和市场信心严重受挫的影响下，A股出现明显调整，而作为强周期性板块，钢铁板块也大幅走低，表现弱于大市。不过，业内人士表示，钢铁行业的基本面并没有发生负面变化，反而向着乐观的方向发展，而钢铁企业的利润也有改善迹象，因此板块下挫会造成部分个股被错杀。随着未来钢价的走强，板块短期内也有望随之上涨。
本网视点：从目前来看，预计后期欧美政府仍然会针对欧债、美债危机出台一些解决方案和政策来缓解市场的担忧，不会让欧债危机和美债危机恶化。但这个过程预计会比较久，市场也存在一些不确定因素，因此盘面走势会比较纠结，宏观因素改变螺纹上涨的节奏。但是，受钢材基本面良好的影响，中短期房地产市场建设热情尚在，钢价不会有太难看的表现。
上周国内钢价综合指数继续上升
上周国内钢价综合指数为177.4，较前一周上涨0.25%，其中长材价格指数环比上涨0.26%，扁平材价格指数环比上涨0.31%，分别收于203.6和153.4。截至上周末，钢铁社会库存为1373.38万吨，周环比下降0.43%，其中长材库存下降0.96%，板材库存增加0.01%。
本网视点：近两周终端需求持续低迷，加之宏观层面不确定性因素较多，市场心态脆弱，制约了价格的上行空间；不过，目前成本高企，且市场库存处于低位，商家低价出货的意愿不强。预计钢市还将震荡盘整，短期内很难有较为明确的行情走向。
螺纹钢没有看空理由
但持续攀高的保障房开工率以及完工率，再次成为决定螺纹钢秋季行情的主要因素。由于保障房的钢材供应大多是钢厂直供，所以也间接造成了钢材库存持续偏低的原因。再加上今年以来，限购政策导致3、4线城市的房地产市场出现火爆行情，就使以主要城市为统计对象的钢材库存数据显得越发没有代表性。所以，从中短期来看，由于房屋市场依然火爆，无法在旺季时期，也即9月-10月份以前看淡钢材的消费，也就没有理由看空螺纹钢期货。
本网视点：从目前情况来看，螺纹钢目前没有看空的必要，但是也不能盲目追高，虽然有“金九银十”，有保障房建设。但是，从近两年钢价走势来看，“金九银十”等钢市的传统都有点失效，同时，保障房建设从年初拉动钢价一直到现在，其真实的需求远远消化不了钢市今年的产量，其中影响钢价的心理因素显得尤为重要。所以，对待年前这段时间钢价的走势，不要盲目追高，也不要大肆做空，顺势而为，见好就收。
螺纹窄幅震荡 或维持上下两难格局
上海期货交易所（SHFE）螺纹主力合约本周二高开震荡，仍在4820-4830元一线窄幅波动，继续受制于均线系统的压制。当前缺乏来自消息面的进一步指引，供需基本面尚无显著变化，钢价呈现上下两难的格局，短期内或延续横盘态势。
本网视点：周一外盘大宗商品小幅反弹，今日（23日）市场或将维持窄幅震荡走势。由于螺纹向好的基本面并未改变，逐渐回暖的建材需求和高位震荡的铁矿石价格将给螺纹的价格带来支撑，因此，国内钢市大幅下挫的可能性不大。但是，受国际宏观经济环境不利因素影响，预计期钢近期仍将持续低位震荡调整格局，期钢短期反弹有限，或将在4800左右附近继续震荡整理。
螺纹微涨 仍无明确突破方向
目前钢材市场的主流品种已经呈现冲高回落的态势，由于市场依然处于传统淡季，下游需求不能有效释放，都会使得钢材市场处于小幅波动的局面。但是由于投资者对于全球经济前景的担忧，金融市场再现大幅震荡的局面，国内钢材市场面临的不确定因素增多。
