“今年一季度，公司采购铁矿石、煤炭含焦炭的金额分别为87.52亿元、40.94亿元，在对外采购中大约形成15亿元左右的资金缺口。”山东钢铁集团有限公司(以下简称“山钢集团”)在8月23日发布的短期融资券募集说明书中披露。
一方面资金紧张，一方面居高不下的原材料价格正在吞噬着钢铁企业的利润。“未来几年内铁矿石的供求关系得到改善，价格会合理分配，产业间利润将重新分配。”9月1日上午，山钢集团副总经理、采购中心总经理崔聚荣在济南“中国钢铁原燃料市场高峰论坛”上说。
山钢缺钱
山钢集团8月26日开始在银行间市场发行的22亿元366天期短期融资券主要用于归还银行贷款和原料采购。
公告显示，山钢集团拟将其中的18亿元用来归还山钢集团母公司15亿元银行贷款及下属子公司济钢集团1亿元银行贷款、莱钢集团2亿元银行贷款;4亿元用于济钢、莱钢原燃料采购。
“今年一季度，公司采购铁矿石、煤炭含焦炭的金额分别为87.52亿元、40.94亿元，在对外采购中大约形成15亿元左右的资金缺口。”山钢集团在短期融资券募集说明书中披露，公司为满足生产需要每年采购大量原材料，但今年采购资金出现缺口。
实际上，山钢集团近年来运营资金一直处于紧张的状态。
公开资料显示，截至募集说明书签署之日，公司尚在存续期的债券余额120亿元，其中中期票据70亿元、短期融资券30亿元、公司债20亿元。截至今年3月末，山钢集团总负债达到1146.21亿元，资产负债率为74.65%;短期借款余额389.63亿元，长期借款余额251.29亿元，短期负债比例较高，且流动资产对流动负债的覆盖较弱。同时，在建工程总投资达300亿元以上，资本支出规模较大。
对此，山钢集团将原因归结于近年来生产规模扩大、经营成本上升。
被铁矿石吞噬利润
“今年1-7月份进口铁矿石价格大幅上涨37.79%，由此中国进口铁矿石比上年同期多支付人民币1371亿元，是1-7月77户大中型企业利润的2.1倍。”9月1日上午，中钢协党委副书记罗冰生在济南“中国钢铁原燃料市场高峰论坛”上通报。
罗冰生透露，今年1-7月中钢协统计的77户大中型企业实现产品销售利润率只有3.08%，同比下降0.1个百分点，与全国工业行业5%的平均值相比处于低水平状态，处于高成本低效率的状态，其中有8家企业共亏损8.15亿元，亏损面达到10.4%。
山东钢铁集团有限公司旗下的济南钢铁8月31日公布的半年报显示，公司上半年实现营业收入166.25亿元，同比增长4.2%;归属于上市公司股东净利润1744.79万元，同比下降91.50%。
“公司净利润下滑主要是由于钢铁产业供大于求的局面短期内难以改变，原燃料价格高位运行，钢铁行业利润及投资增速仍处在低位，企业盈利空间缩小。”济南钢铁表示。
“国内矿的问题在于品质参差不齐，整体不如进口矿。”不过，让崔聚荣感到乐观的是，“未来几年内铁矿石的供求关系得到改善，价格会合理分配，产业间利润将重新分配。”
海外买矿引发资金饥渴
山钢集团目前铁矿石对外依存度高达80%，但“山东本地铁矿资源很少，无法满足原料需求”。而根据山钢集团规划，目标将铁矿石自供比例提升至30%左右，到2020年时，自有矿山铁精矿年产量将达到1500万吨以上。
就在8月上旬，山东钢铁集团与非洲矿业签订总值15亿美元的联合采矿协议。根据协议规定，双方将联合开采塞拉利昂通科利利铁矿，山钢集团将向该铁矿分三步投资共计15亿美元，从而获得该矿25%的股权。此外，山钢集团还有权按市价购买通科利利未来25%的产量。
在分析人士看来，山钢集团成功注资非洲矿业，获得了一个长期稳定的铁矿石供应来源，对于降低铁矿石的对外依存度有一定的帮助。不过，中国钢材网分析师田新晗表示，后期的投资可能会超出预期。“非洲由于基础设施落后，开发一个矿不单单是开发一个矿山，配套的桥梁、港口等基础设施建设，都需要大量的资金。”
除了“找矿”的巨大资金需求，整合不久的山钢集团还有很多新项目的巨额投资。
今年到2013年，将在日照基地兴建2×5500立方米高炉工程、2×320吨转炉、精炼及连铸工程、5500毫米宽厚板工程和1780毫米热轧薄板工程，总投资251.99亿元。除了日照钢铁基地计划，山钢集团正在兼并重组喀什正大钢铁有限公司。仅此次重组涉及到的喀什钢铁业结构调整产业升级项目，就要在今后3年投资49.72亿元。而其规划的青岛胶南董家口重工业基地建设钢材深加工生产区也需要数十亿元的资金。
庞大的投资需求，使山钢集团不得不寻求银行信贷支持。公开资料显示，截至今年一季度，山钢集团共获得人民币综合授信2716.07亿元，其中，尚未使用的授信余额为1959.19亿元。
