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央票继续停发 3月资金面有望好转

来源:每日经济新闻 编辑:豫言 2012年02月29日 08:47:40 打印

导读: 至于央票重启后利率是否会下行,则说法不一。前述分析师表示,央票会在资金面相对宽松的时候重启,需求量会比较大,这对央行来说是被动的因素。

  昨日(2月28日)央行以利率招标的方式开展了正回购操作,期限28天,数额为100亿,中标利率为2.8%,与此前持平。

  本周公开市场到期资金仅20亿,与上周数量持平。2月份央行未发行央票,实施的正回购操作为720亿元,逆回购到期量为1830亿元,据此推算央行2月份回笼资金2550亿元。算上2月份到期的120亿央票,本月央行在公开市场上净回笼资金2430亿元。

  昨日7天回购利率收于3.65%,14天回购利率收于4.32%。从上海银行间同业拆放利率(Shibor)来看,隔夜利率下跌33.14个基点,跌破3%关口至2.68%;14天利率下跌9.42个基点,报收于4.3850%;7天利率回升0.83个基点至3.6533%。

  宏源证券债券高级分析师何一峰认为,目前资金面的状况还是很紧,“这两天回购利率跌了一些,但从绝对值看,3.6%这一数字仍处在高位。在资金面偏紧的状况下,央票也暂时不会重启。”

  某不愿具名的券商分析师对《每日经济新闻》记者表示:“央票会等到资金面宽松一些再重启。资金面慢慢走向宽松是确定的,但也不会一蹴而就。近两周内重启央票的可能性比较小。”

  至于央票重启后利率是否会下行,则说法不一。前述分析师表示,央票会在资金面相对宽松的时候重启,需求量会比较大,这对央行来说是被动的因素;另外,2、3月份的CPI会在3%附近,政策环境好转后,央行也可以主动下调央票利率,来引导市场利率往下走。

  何一峰则认为央票利率是否会下降还不好判断。

  数据显示,2012年3月公开市场到期资金2440亿,远高于2月份120亿元的到期量。

  上述匿名分析师表示,3月份上缴的财政存款会减少,从目前人民币升值预期看,外汇占款保持1000多亿的增量也不成问题。3月份的资金面会较本月宽松,但尚不能判断回购利率是否会降到3%以下。

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