东方航空公告了修改后的非公开发行方案，根据修改后的方案，公司向东航集团和东航国际发行A股和H股的数量均增至14.37亿股，A股发行价格也提高至3.87元/股，公司获得的东航集团注资规模由此前的30亿元提高至70亿元。
东方航空(600115，00670)12月30日发布公告称，公司董事会审议通过了修改后的《关于公司向特定对象非公开发行A股股票方案的议案》以及修改后的《关于公司向特定对象定向增发H股股票方案的议案》。为扩大融资规模，加大改善公司财务状况的力度，公司董事会同意对 2008年 12月10日第五届第十六次董事会通过的 《关于公司向特定对象非公开发行 A股股票方案的议案》中的发行数量、定价基准日、发行价格等相关内容进行修改，并同意对《关于公司向特定对象定向增发 H股股票方案的议案》 中发行数量进行调整。
公司原增发方案为，拟向东航集团非公开发行A股股票数量为6.52亿股，发行价格为3.6元/股，融资总额23.48亿元；向东航集团下属全资子公司东航国际控股（香港）有限公司发行6.52亿股H股新股，每股认购价格为人民币1元整，东航国际认购H股新股的总价款合计为人民币6.52亿元，以等值的港币认购。
根据修改后的方案，公司将向东航集团发行A股的数量增至1，437，375，000股，发行价格提高至3.87元/股，融资总额为55.63亿元；将向东航国际发行的H股数量也增至1，437，375，000股，H股发行价格1元/股保持不变，融资总额为14.37亿元。东航集团及东航国际均用现金认购公司本次增发的股份。
根据修改后的方案，公司获得注资规模由此前的30亿元提高至70亿元。增发完成后，东航集团及全资附属公司在东航的持股比例由发行前的59.67％提高至74.64％，其中A股56.08％，H股18.57％。
本次非公开发行募集的资金将用于补充公司流动资金，募集资金到位后将降低公司的资产负债率、提高净资产规模，增强公司抗风险的能力以及缓解营运资金紧张的局面。
根据公司未经审计财务报表，截至2008年9月30日，公司总资产754.71亿元，总负债743.32亿元，归属于母公司股东权益仅为5.28亿元，资产负债率高达98.49％，流动比率和速动比率仅为0.24和0.22。2008年1-9月，公司经营活动产生现金流净额仅为16.58亿元，而同期需偿还银行贷款127.86亿元，面临巨大的财务压力。
此次注资可以改善公司财务状况，按照公司2008年9月30日财务数据测算，本次定向增发A股及H股股票后，公司的资产负债率将降低8.36个百分点，可下降至90.13％，流动比率将提高至0.40，速动比率将提高到0.37，财务状况将得以改善；本次定向增发后，公司营运资金压力将得到一定程度缓解，相当于减少等额短期债务融资，从而减少财务费用，以一年期短期借款利率5.31％利率水平测算，本次定向增发募集资金用于补充流动资金后，公司节约利息费用合计约3.71亿元；本次注资还可以提高公司融资能力，财务状况的改善和盈利能力的提高，使公司向金融机构债务融资的能力提高，有机会获得融资成本更低的资金。
