相比建筑钢材市场在10月初暴涨之后进入弱势盘整通道不一样，热轧市场却显得有些厚积薄发的意味，前期并未随着建筑钢材大涨，而是徐徐图之，随后在11月份开始，借着10月份制造业PMI重回枯荣线的利好东风，顺利摆脱长材的阴影，一枝独秀的涨了起来，且气势十足，笔者在这里尝试分析一下这一诡异行情的变化。
通过监测数据显示，截止11月7日，主导市场5.5mm热轧板卷均价为3850元，较上月初(10月8日)上涨243元/吨;上海、重庆、乐从等主要市场热轧板卷价格涨幅均居前列，分析师认为，热卷价格之所以能够逆势上涨，根本原因在于现货市场热轧资源不足所致，加上终端产业景气度回升刺激，导致热卷价格易涨难跌。
10月制造业PMI回暖 但短期内热轧需求不会有明显的好转
也有说法是因为10月份的制造业PMI回升至50%枯荣线以上，表明下游制造行业景气度回升，从而带来了较大的热轧需求量;但笔者认为这方面的影响就当前而言，也仅仅停留在心态上;实际市场中，热轧资源的下游需求暂无明显好转，造船、机械制造、家电等主要热轧需求产业仍旧处于低迷阶段，对年内的用钢需求难以带来较大的释放。
9~10月钢厂到货减少 市场热卷资源紧缺
据库存统计，截止到2012年11月2日，全国主要市场热轧板卷库存总量为337.5万吨，较上一周下降9.5万吨，热轧库存自10月中旬以来连续四周下降;那么热轧库存为什么会下降呢，我们分析认为，主要是由于钢厂发到现货市场的资源量大幅度减少所致。
据市场调查了解，国内热轧市场流通的资源主要以河北钢铁、沙钢、首钢、涟钢、湘钢、本钢等钢厂为主。而在9~10月份，这些钢厂中大部分投放现货市场的热轧资源明显减少;后笔者了解到，之所以减少投放国内市场的热轧资源，并非此前坊间猜测的为了稳定热卷价格，主要原因是随着出口形势的好转，9~10月份我国热轧资源出口量较大，大部分钢厂都集中在这段时间需要交付出口量，直接造成国内供应短缺。
据了解，沙钢9月份出口钢材订单20万吨，10月份出口热轧订单15万吨;本钢9-10月份也因为出口订单量较大，导致投放国内市场的热卷只有30万吨，加上10月10起对2300mm热卷轧机进行为期10天的定修产量15万吨左右，这段时间内投放现货市场资源有限;而鞍钢由于期间订货价格太高导致商家订货量大幅减少;首钢在9~10月份相继对热轧线和高炉进行检修，影响热卷产量12万吨和铁水产量10万吨;其他钢厂也因调整品种钢生产或者检修生产线而减少市场的资源投放量，这是导致当前国内主要市场热轧资源相对不足的主因。
因此，现货市场上热轧资源相对紧缺，是导致热卷价格逆势上扬的关键;商家表示目前市场热轧资源的规格很少有齐全的;且近期传出宁钢等部分热轧主要生产企业检修计划再次增多，影响未来热轧产量;加上此前主流钢厂热卷价格政策相继上调200元/吨左右，在一定程度上降低了钢贸商的订货比例，在直接推动热卷价格上涨的同时，市场订货的减少将更加进一步的促使现货市场热轧缺货现象向严重倾斜。
最后，据有关机构对近期主导钢厂热轧排产计划进行分析得出结论，在未来的十一月份内，国内钢厂难有明显向市场大量投放资源的情况出现，也就是说，尽管当前热轧市场需求依旧保持较低的水平，但在库存较低的压力下，后期热卷价格还有进一步向上突破的可能。
