一.宏观消息面：
8月9日国家统计局公布7月份数据，全国居民消费价格总水平同比上涨6.5%。其中，城市上涨6.2%，农村上涨7.1%；食品价格上涨14.8%，非食品价格上涨2.9%；消费品价格上涨7.6%，服务项目价格上涨3.7%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.5%.
中国人民银行8月12日公布了7月金融统计数据,当月新增人民币贷款4926亿元,同比少增252亿元?7月末,广义货币(M2)余额77.29万亿元,同比增长14.7%,分别比上月末和上年同期低1.2和2.9个百分点，央行同日发布的《2011年第二季度中国货币政策执行报告》，报告指出，2011年上半年，金融市场继续健康、平稳运行。货币市场交易活跃，利率波动走高；债券收益率曲线总体上移，债券发行规模明显增加；股市指数小幅回落，股票成交较为稳定?
CPI高达6.5%，创37个月以来新高，通胀压力不减反增，未来货币政策整体上难言放松。但是随着通胀可能见顶，公开市场操作不断加强，市场加息预期减弱，下半年货币政策或适当微调，预计将采取“定向宽松”方式，适当放松融资条件限制，对三农、中小企业、保障性住房等领域给予融资政策倾斜。
8月12日据国家统计局最新数据显示，7月国内粗钢产量为5930万吨，同比增长15.5%。日均产量为191.29万吨，创年内最低值。1-7月国内粗钢产量为41036.4万吨，同比增长10.3%。日均产量虽然创年内新低，产能依然处在高位。
8月11日，国内最大的民营钢铁企业沙钢股份出台8月中旬价格政策，其中螺纹钢下调50元/吨，盘螺下调30元/吨，高线价格维持不动，另外对上一期的螺纹钢价格补贴50元/吨。现Ф16-25mmHRB335螺纹出厂价格为4930元/吨，现Ф8mmHRB400盘螺表列价格为5300元/吨。宝钢宣布上调9月份大部分钢材产品售价，其中冷轧产品每吨上调人民币120元，热轧产品除一般结构用钢每吨上调人民币60元外，其余维持不变；另外，酸洗产品每吨上调人民币120元，热镀锌每吨上调人民币150元至200元，电镀锌每吨上调人民币60元，厚板则保持不变。
二.供给和需求面：截止到8月12日，国内24个城市16-25mm螺纹钢平均价格在5023/吨，较上周同期下跌32元/吨，北京建材价格在5000元/吨，较上周同下跌50元/吨，上海建材价格在4850元/吨，较上周同期下跌60元/吨，广州建材价格在5090元/吨，较上周同下跌80元/吨。建材的社会去库存仍在缓慢进行中，中国钢材网监测如下：
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全国主要城市线材库存变化(11.08.05-11.08.12）（单位：万吨）
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地区
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城市
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本周库存
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上周库存
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环比
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上月库存
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上月同比
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去年同期库存
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年同比
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合计
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103.598
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106.676
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-3.078
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123.096
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-19.498
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149.58
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-45.986
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全国主要城市螺纹钢库存变化(11.08.05-11.08.12)（单位：万吨）
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地区
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城市
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本周库存
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上周库存
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环比
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上月库存
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上月同比
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去年同期库存
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年同比
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合计
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534.672
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539.964
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-5.292
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531.855
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2.817
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582.077
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-47.405
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三.原材料方面：
【进口矿】
截止8月12日各港口铁矿石报价与上周相比略有下降10元/吨。现天津港63%印粉1300元/吨；58%印粉1040元/吨；澳洲PB粉1250元/吨；PB块1350元/吨；63.5%巴粗1300元/吨。
【国产矿】
截止8月12日华北、东北铁精粉市场报价与上周相比下跌0-10元/吨，国内其他市场报价暂稳。现河北唐山66%铁精粉湿基不含税报价1110元/吨；山西代县64%铁精粉湿基不含税报价1050元/吨；湖北大冶63%铁精粉干基含税1290元/吨；辽宁鞍山65%铁精粉湿基不含税报价1010元/吨；河南信阳64%铁精粉湿基不含税报价1020元/吨。
【焦炭市场】
截止8月12日焦炭市场市场暂稳。上海二级冶金焦2050元/吨；山西河津二级冶金焦1750元/吨；邯郸二级冶金焦1900元/吨；平顶山二级冶金焦1950元/吨。
【钢坯市场】
截止8月12日钢坯较上周下降20-80元/吨。现唐山荣信普碳150坯4420元/吨；普碳165坯4450元/吨；低合金坯报价4560元/吨；山西地区河津产150普碳方坯报价4440元/吨；辽阳地区普碳150方坯报价4510元/吨。
上周全球股市和期市经历了“黑色星期一”， 商品经历大跌后，开始慢慢企稳，与08年的“金融风暴”相比，从基本面来看目前全球大宗商品供需依然良好，而2008 年，即使是雷曼事件爆发之前，基本面就一直处于恶化状态，行情是恐慌性连续暴跌。从市场情绪的角度来来看，目前的恐慌情绪并没有特别严重。钢坯在经历了前期拉涨后，遭遇了系统性恐慌暴跌，钢坯开始慢慢企稳，市场观望情绪较浓。
四.螺纹指数和净持仓对比
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数据来源：上海期货交易所
本周持仓大幅减仓18万手至34.5万手，成交量放大了近74万手至214.3万手，净持仓由正逐渐转负，可见市场在经历了“黑色星期一”之后，交易商明显非常谨慎，观望为主。
五.螺纹主力和期现价差对比
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数据来源：wind
期现价差再次转负，不过近期价格企稳，预计价差企稳后会稍有回升。
六.价格走势图分析rb1201
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数据来源：文华财经
预计下周上方压力4880-4890，下方支撑4800-4810
操作建议：上周全球股市和期市经历了“黑色星期一”，商品和股市暴跌后，市场企稳迹象明显，本次完全不同于08年金融风暴，基本面没有发生恶化。CPI或将在7月份见顶，公开市场操作力度不断加强，近期加息预期减弱，市场预计下半年货币政策可能“定向宽松”，建材的社会库存仍在下降趋势中，可见下游需求还是较明显，“金九银十”前有补库存的需要。综合来看期钢短期回调整理，长期还是看多，预计本周上方压力4880-4890，下方支撑4800-4810，本周参考支撑和压力位，短线交易为主。
(以上个人意见仅供参考)
中原期货有限公司 郭攀
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