我们的数据显示，6月份以来乘用车销量增速已连续回升，8月份乘用车销量增长7.3%，1-8月累计则增长6.05%，我们预计乘用车未来几月增速至少可基本稳定，可以认为乘用车市场需求已恢复正常增长。
我们预测全年汽车销量增速约为5%，销量约为1890万辆，在此前提下，整车板块全年整体业绩增速在正负10%之间，部分优质企业业绩增速仍可达10%～20%。
目前我国通胀水平进一步恶化的可能性已微乎其微，紧缩性调控政策也将面临适度调整，这一制约汽车行业的根本因素已趋于衰减;更为重要的是，6月份以来汽车行业本身无论销量还是增速都已较上半年有明显改观，行业需求正趋于稳定增长;此外，汽车行业面临的政策方面的不确定性已经基本消除，明年行业有望恢复较快增长。由此，我们判断汽车行业已处于较为确定的底部区域。
另一方面，国际原油价格的下降也将不断加大对国内成品油价格(破解油价困境)下调的预期，有利于减缓高油价对汽车消费需求的抑制作用，直接有利于汽车行业景气回升。同时，国内钢材价格已从高位有所回落，未来走低的可能性也不断加大。由于钢材价格与汽车制造企业生产成本直接相关，钢材价格的回落也将减缓相关企业的成本上升压力，有利于其汽车板块保持较好的盈利能力。
我们认为汽车行业各种积极因素正在累积，向上拐点在渐行渐近已经不用怀疑。汽车行业具有明显的早周期特征，我们发现汽车销量增速回升可领先GDP增速回升约一个季度。我们初步判断，汽车行业的景气向上拐点有望在明年一季度出现。
