国内新闻
我国将建14个大型煤炭生产基地
“十二五”期间，我国将高标准、高水平建设14个大型煤炭生产基地，推进企业兼并重组，形成10个亿吨级、10个5000万吨级的特大型煤炭企业，其煤炭产量占全国60%以上。
“十一五”主要污染物减排任务全面完成
环保部昨日向媒体通报，环保部会同发改委、统计局、监察部近日联合完成了2010年度及“十一五”各省、自治区、直辖市和五大电力集团公司主要污染物总量减排情况的考核工作。结果表明，国家确定的“十一五”主要污染物总量减排任务全面完成，但也发现个别企业问题严重，决定实行挂牌督办和进行处罚。
保证金存款缴纳准备金意在控制物价
来自多个渠道的消息证实，中国人民银行日前已下发文件要求，商业银行的保证金存款需要按规定缴纳存款准备金。据业内人士分析，央行此举目的有二：一是完善存款准备金率的调控功能，控制表外业务的无序发展；二是继续强化稳健货币政策的调控作用，抑制物价过快上涨的势头。
本网视点：存款准备金缴存范围的扩容表明，央行的货币政策并未转为放松，但此举更多是腾挪央票到期，对冲新增外汇占款，并非表明央行流动性管理进一步收紧。同时，可能也意味着今后一段时间内，央行加息、提准的可能性变小了。与此同时，基数的调整也为今后货币政策工具的运用释放了空间。当然，央行通过准备金缴纳范围的扩容增加对银行表外业务的监管一定程度上有利于管理流动性，治理通胀。
发改委称价格总水平仍可能高位运行
发改委昨日在其官方网站发文分析当前经济运行面临的主要问题和挑战。发改委指出，当前，我国经济社会发展形势总体是好的，但发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾仍然突出。影响当前经济稳定运行的不利因素也不少，价格总水平仍可能高位运行便是其中之一。
本网视点：虽然从今年以来，控制物价就是很多部门的首要任务，但是时至年中，通胀依然居高不下，发改委此时也表示，物价目标完成的难度增大。主要原因在于，全球流动性宽松的局面短期内难以改变，输入性通胀影响没有明显减弱，国内生产成本上涨压力依然存在，以及资源要素价格矛盾比较突出等因素都可能增强通胀预期，增加了完成全年预期目标的难度。
人民币汇率两月升值达1.3%
人民币自进入7月以来升值速度显著加快，在接近两个月的时间内，对美元的升值幅度已累计达1.3%。业内人士表示，人民币将持续升值的预期给了热钱持续流入充分的理由，而离岸在岸市场目前大约200基点的价差也再次打开了套利窗口。
央行隐性调控指向流动性 A股受惊
据多家媒体报道，央行将要求商业银行将“保证金存款”纳入存款准备金的缴存范围。保证金存款目前规模大约为人民币4.4万亿元。该政策到明年2月份全面实施，预计将冻结银行系统9000亿元的流动性。
受流动性收紧预期影响，昨日沪深两市低开低走，上证指数开盘即跌破2600点，最终收报2576.41点，银行分类指数下跌2.24%。
多机构预测8月CPI回调至6%-6.2%
8月宏观经济数据将于下月9日公布，与上个月CPI是否为年内高点引发的正反两方面争论不同，多家机构一致预测8月CPI同比涨幅将处于6%以上的水平，但较7月份将出现下调，食品类价格环比增幅减小以及欧美经济复苏前景黯淡所致的国际大宗商品价格上涨压力减小是主要原因。
发改委：政府性债务违约可能性不大
国家发改委财政金融司司长徐林近日表示，在我国出现政府性债务违约的可能性是不大的，没有必要对城投债券进行唱空或做空。
徐林指出，考虑到我国正处在经济快速增长期，政府财力增长也相应较快，政府还拥有较多的可变现资产，相对于目前的负债规模，政府总体上具有较强的偿债能力。随着各级政府和有关监管部门越来越重视对地方政府债务风险的防控，采取积极有效的措施化解部分地区和领域的债务风险，在我国出现政府性债务违约的可能性是不大的。
百家上市房企背负万亿巨债
在持续的宏观调控政策下，房地产企业的资金链越来越紧，市场上的存货越来越多，已披露年报的98家上市房企债务总额达1.01万亿元，多数资产负债率在70%以上。同时，业绩增长明显下滑，“万保招金”四大龙头今年中报净利润平均增幅不到15%。
资金紧张，业绩下滑，但让人不可思议的是降价似乎总是遥遥无期。在开发商看来，全新楼盘售价低于吹风价，或者是原楼盘新项目售价不上涨已经是做了极大的让步。
摩根大通：中国通胀已经见顶
摩根大通董事总经理、中国区全球市场业务主席李晶29日表示，目前中国国内的通货膨胀水平已经见顶，但受过去两年工资上涨及货币供应量迅速扩张的影响，潜在的通胀压力仍然存在。
中国通胀 国际因素大于国内因素
国家发改委对外经济研究所所长张燕生近日在北京举行的由中国民营科技促进会主办的“2011年下半年中国宏观经济形势分析与预测高峰论坛”上指出，今年来我国通胀高企不下，分析其原因国际因素影响超过国内因素，且输入性因素的影响可能远大于目前业界的认识和预期。
中国货币调控方式 再次重构
据报道，央行计划将商业银行的保证金存款中的承兑汇票、信用证、保函保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，从9月5日起实行分批上缴。
货币政策三大工具中，存款准备金率一直被视为猛药。但在国内该工具却频繁使用。根源在于：和欧美央行通胀目标制不同，我国货币政策有两大目标：一是保增长，二是控通胀。鱼和熊掌这二者最好兼得。由于准备金调整是通过影响金融再作用于实体经济的，因而对实体的影响较为间接和弱，加上当前外汇占款主导的基础货币投放特性，导致准备金率调整成为一种常态工具。
本网视点：在资金面紧平衡格局下，补交准备金将进一步加剧银行体系流动性压力。按现有数据简单测算，此次扩大存款准备金交存范围，将从银行体系抽走约9200亿元流动性。考虑到有关部门分类分步实施的做法，未来银行体系流动性应不会被急剧紧缩，但是资金面偏紧局面恐成为常态。
票据存量收缩趋势较明确
上周五央行发布通知，决定将银行承兑汇票、信用证以及保函相关的保证金存款纳入一般性存款计交存款准备金，根据静态数据测算将冻结资金9000亿左右，使得未来半年债市资金面都不太乐观。由于未来半年外汇占款出现大幅增长的可能性较低，资金面若要明显改观，除非当局下调准备金率，或是银行主动压缩票据存量。
理论上，如果银行加权平均准备金率是20%，则不管票据业务保证金比例是多少，银行压票据少交的准备金将是银行承兑汇票缩减量的20%。比如假设票据缩减规模为A，保证金比例为R，则因保证金规模下降而少缴的准备金为AR*20%，因票据派生存款减少而少缴的准备金为A（1-R）*20%，两者之和为AR*20%+A（1-R）*20%=A*20%。
货币市场利率昨日大幅度跳升
受保证金存款纳入准备金缴存范围消息影响，29日银行间市场资金利率大幅飙升。29日，7天回购定盘利率报4.39%，较上一交易日上涨31个基点；14天回购定盘利率报5.42%，较上一交易日猛涨117个基点。当日，7天期、14天期、1个月期的上海银行间同业拆借利率也分别上涨34.03、117.57、27.08个基点。
日前，中国人民银行下发文件，要求将商业银行保证金存款纳入到存款准备金的缴存范围，从9月5日起实行分批上缴，分析人士预计此举将冻结资金近9000亿元。
国内钢市
多空争锋：钢材 上下两难局面将持续
近期，螺纹钢期价在探底企稳后步入弱势盘整格局。随着月底资金压力的不断增大，期货盘面的活跃度有所下滑，主力1201合约在近两周的时间里始终维持在50个点的区间内振荡。在不断上升的成本压力以及后期需求的不确定性下，我们认为短期内螺纹钢上下空间均较为有限。
消费旺季将至 9月钢价有望震荡走高
8月上中旬以来粗钢产量环比略有增加主要原因在于钢价自7月以来呈现上涨态势，部分品种盈利较好，刺激钢厂生产。综合测算，二级螺纹毛利维持在400元/吨。
分析师同时指出，9月份随着传统消费旺季的到来，市场需求释放将有所好转，加之目前的低库存、高成本将对市场走势形成支撑，预计9月份国内钢价有震荡走高的动力。
铁矿石压力如鲠在喉“刺痛”钢铁行业
中国钢企海外购买的中小矿山，虽然有助于降低铁矿石对外依存度，却仍难改变三大矿业巨头的垄断地位；至于中国铁矿石价格指数，虽然有消息称将于8月内试运行，然而却处境尴尬，中钢协亦承认其短时间内很难影响到三大矿山。同时，目前庞大的钢铁产能以及后期保障房建设的强大需求拉动，再加上人民币升值的影响，铁矿石价格继续上涨的预期加大。
27家国内钢厂利润不敌必和必拓1/8
从宏观环境来看，全球经济和金融市场走势面临不确定性，下半年经济放缓可能性很大，同时房地产、汽车等下游行业也都面临疲软，这意味着对钢铁需求将会进一步放缓。此外，受到趋紧的货币政策影响，企业将面临很大的资金压力。
江苏沙钢非法炒股 遭证监会处罚6千多万元
苏沙钢因非法利用他人账户炒股被证监会处罚。记者昨天获悉，江苏沙钢非法利用他人账户从事证券交易行为已经被查实，证监会近日作出了对江苏沙钢违法所得61648259.64元进行没收的处罚。
期钢震荡偏空 短线操作观望为主
国内方面8月粗钢略有增加，但相比之下增幅不是很大，随即“金九银十”下游消费旺季到来，与往年相比，情况不容乐观，主要囿于当前宏观环境低迷。国际方面欧洲消费者信心的大幅下挫成为欧元区经济放缓的有力佐证，投资者的担忧情绪倍增。大宗商品将受影响，或面临再次探底的可能性。
成本承压 国内钢企中期业绩分化
从目前已公布的大型钢厂产量推进情况看，受下游需求低迷影响，板材类上市企业的产量进度普遍远低于年初计划。而河北钢铁品类较为分散（其中，长材类产品占1/3），产量受影响不大，基本按计划推进，避免了其受不利因素的影响。
首钢股份净利润增长3.6倍
首钢股份半年报显示，公司上半年实现营业收入65.09亿元，同比降低54.36%；归属于上市公司股东的净利润3.06亿元，同比增长362%。
成本需求再博弈 期钢振幅终放开
早间商家报价总体平稳，在周末期货唐山钢坯价格出现50元/吨的明显上涨，对商家心态形成一定支撑；不过日内终端用户观望氛围仍较为浓厚，市场出货较差，加之钢材期货价格明显走跌，对现货走势形成一定影响，至下午部分商家报价松动。
本网视点：近期，螺纹钢期价在探底企稳后步入弱势盘整格局。由于成本压力较重，再加上“金九银十”旺季的到来，主流钢厂对9月钢材出厂价格纷纷上调，对于后市看涨信心依然较足，预计短期钢价表现依然表现坚挺，但由于需求的不确定性，钢价大幅上涨面临阻力亦十分明显。总之，在目前成本压力及需求的博弈下，钢价短期内上下空间均有限。
螺纹钢成本支撑期价
近期螺纹现货需求趋弱，但成本高企，钢坯价格逆市上扬，当前期货价格已接近部分地区的钢坯价格。 受成本支撑，螺纹钢期价下方空间有限，一旦出现走低，将是中短线多单的良好介入时机。
本网视点：最近，成本对钢市的支撑作用非常明显，但是，终端需求疲软也制约着钢价上行。除此之外，近期螺纹对国内外信息面反映相当敏感。今日螺纹早盘收复4800元关口，与国内外环境不无关系。目前，市场对于美联储9月推出QE3仍有期待，市场乐观情绪重燃，推动金融和商品市场止跌反弹。受此提振，螺纹也得以摆脱前期低迷盘整格局，市场成交进一步活跃。
螺纹早盘低开高走 收复4800元
国内现货成交不畅，期盘走弱对商家心态形成一定负面影响，主流报价有所下调。随着市场资源走高，金九银十迟迟未现，商家猜疑之心渐起，这也导致主流钢厂出厂价格纷纷下调。但在资源没有大幅攀升情况下，商家大幅杀跌可能性不大，缓慢下跌或是近期市场主要特征。建议维持中线偏空思路，操作上前期空单耐心持有，但不宜过分追空，仓位重的投资者可适当获利了结。
新华铁矿石价格指数环比上升1个单位
“新华—中国铁矿石价格指数”显示，截至8月29日，中国港口铁矿石库存（沿海25港口）为9594万吨，比上周增加17万吨，环比上涨0.18%。中国进口品位63.5%的铁矿石价格指数为186，上升1个单位；58%品位的铁矿石价格指数也上升1个单位至154。
本网视点：8月份国内钢市走势纠结，整体趋势不明。9月份随着传统消费旺季的到来，市场需求释放将有所好转，加之目前的低库存、高成本将对市场走势形成支撑，预计9月份国内钢价有震荡走高的动力。在钢价走高动能的刺激下，钢厂可能会加大马力，预计后期钢铁产量也会随之增加，进而增加对铁矿石的需求，带动矿价继续上行。此外，不排除国际三大矿山利用招标方式哄抬矿价的可能。总之，预计后期铁矿石价格或震荡走高。
