国内新闻
开发商回应房价跌50%说法：银行肯定比我先死
“房价跌50%我就跑路，但银行肯定比我先死。”某地产开发公司总裁高先生在接受本报记者采访时表示，在中国做房地产商10多年来，他从金融机构回笼资金的办法已经升级过两次，如果他的资金链断了，那些“钱的源头”肯定很惨。
明年保障房任务量将比今年降低
本周四住建部公布了今年新建1000万套保障房的目标超额完成。但据了解，1000万套已开工保障性住房中有约1/3还处于“挖坑待建”情况。住建部昨天重申了保障房的开工标准。仅是搭建施工现场围护设施，或仅是开挖基坑的，不计入已开工项目和套数。
本网视点：还是原来的那句话，保障房开工显示的是地方政府的决心和态度如何，而保障房的建设完工就要看当地政府的财政实力了。在目前房地产继续调控不放松的情况下，那些曾经依靠土地财政的地方政府收入锐减，建设保障房的动力和能力自然是不足的。所以，想要保障房建设照计划完成，是任重而道远。
电价上调可能性增大
近期电监会与中电联相继预警今冬明春用电趋紧风险，并预计南方四省及华中地区电力缺口将扩大。在火电盈利及现金流状况不断恶化的背景下，电价上调的时间窗口或将来临。
本网视点：火电厂亏损，一方面是因为 煤炭价格的上涨，挤压了火电厂的利润空间。不过，挤压火电厂利润空间的，可不止煤价上涨这一个因素，如果能让国家电网让利部分给火电厂，或许火电厂的日子就不会这么难过了。所以，动不动因为煤价上涨就上调电价的做法确实让人烦躁。另外，上调电价，确实有助于缓解火电厂的亏损，但是电价提升之后，煤价肯定要涨的，另外，也会助长通胀。
石化双雄巨亏 地方无油可炼
中国石油、中国石化发布的三季度业绩报告显示，今年前三季度，两大油企净利润超过1600亿元，但炼油业务却继续出现巨额亏损，共亏损646.39亿元。
本网视点：蹊跷的是，虽然“石化双雄”号称连年在炼油业务上巨亏，但是民间的炼油厂却能够赢利。根据有关部门的统计数据显示，今年1至8月，全国炼油行业累计亏损仅仅18.4亿元，可见“石化双雄”约600多亿的亏损，是被民间炼油企业的赢利所弥补了。目前“石化双雄”的炼油产能占全行业的80%，如果民企能够达到“石化双雄”的实际产能、硬件水平，那么根据上述合理地推算，赢利当为2000亿以上。
银行能够承受房价下跌50%
11月11日，在2011年财新峰会上，刘明康表示，假设最坏的情况发生，即当房价下跌50%，银行的贷款覆盖仍能达到100%，虽然利息不能收回，但本金没有问题。
此次表态再次引起了市场的关注，多位接受《第一财经日报》记者采访的专家认为，这一说法肯定有其依据，也表明银行业在房地产贷款的风险防范方面，准备是比较充分的。
本网视点：今年以来，银行曾多次对房价下跌进行银行放贷 测试，从20%，到30%，到40%，再到50%，多次测试表明，即使房价下跌50%，银行依然不会有太大风险。不过，笔者认为这个判断，有点太单薄。美国经验表明，在房价下跌40%、50%时，很多房子会被银行收回去，变成“银行房”，但银行却很难将这些房子变现，很多中小银行也因此而倒闭。
专家预测中国经济将转入中速增长
中国社会科学院副院长李扬12日在2011财新峰会上表示，未来10年，中国经济可能只能指望8%—8.5%的平均增长速度。
本网视点：今年，之前国内经济增长支柱——固定资产投资、出口纷纷出现下滑，尤其是房地产十年风管不在，这些都无疑制约着经济增长。目前，从中央的表态中可以看出，国家调控房地产的决心并没有动摇，因此，今后希望楼市、土地发力来发展经济的模式可能要改变了。与此同时，由于欧美债务危机持续不断，主要经济体经济放缓，外需疲软制约了中国铲平出口，因此，出口也难以发挥作用。这种情况下，也是转变发展方式的关键时候，转型、摸索期无疑会影响经济增长，但是，我们也没必要为失去高速增长而悲伤，毕竟，健康、良好的发展才能走的更远。
住建部称1/3保障房只是“挖坑”
就在宣布全年保障房1000万套开工计划已经实现的同时，住建部副部长齐骥在昨日接受媒体采访时首次承认，其中存在约1/3的“挖坑待建”情况。为此住建部已经下发通知，要求此类房屋年底前务必完成地基结构的施工。
本网视点：其实，住建部不说保障房有三分之一都是“挖坑”，很多人对今年1000万套保障房开工率也会质疑。剪彩即开工、挖坑即开工，并不是个别地方的做法。此外，关于1000万套保障房对钢市的拉动到底有多大也显而易见，既然挖挖坑、剪剪彩都算开工了，那么，到底用了多少钢材也不得而知了。因此，对于保障房项目拉动钢市的说法，炒作成分显然很大。
胡锦涛：坚定不移保增长促稳定
国家主席胡锦涛日前在美国夏威夷州首府檀香山出席亚太经合组织工商领导人峰会，并发表题为《携手并进共创未来》的演讲。胡锦涛指出，当前形势下，我们必须坚定不移保增长、促稳定，尤其是要努力实现强劲增长，为亚太地区和世界经济发展增添动力。
本网视点：金融危机爆发以来，发达国家保增长的效果显然不明显，而新兴经济体也未能独善其身。而只有发展经济才能解决矛盾，才能提高就业率，才能保障社会稳定，因此，我国更应该保持经济持续发展，稳定社会秩序。中国相比发达国家，虽然经济增速还不错，但是，持续几个月经济增速放缓，也不容忽视。
胡锦涛：政府将减少干预微观经济
国家主席胡锦涛12日上午在美国夏威夷出席亚太经合组织工商领导人峰会并发表主旨演讲。胡锦涛指出，中国将深化经济体制改革，减少政府对微观经济活动的干预。
本网视点：政府就是国家发展的旗帜，功能、作用非常重要，但是，政府也不是万能的，更不能事事都管，因此，适当的“放手”是明智的选择。不过，并不是说，政府就完全放权，该管的一定要管，尤其是涉及方向、宏观的问题。而微观方面，政府不用管的就没必要死抓不放。从胡主席的话中，我们或许能感觉到今后政府管理方面，可能会出现微调。
10月贷款逼近6000亿 定向宽松确认
统计显示，10月贷款增加5868亿元，同比多增175亿元。分析人士认为，这些数据显示信贷政策有所放松，预计年内信贷投放规模有所扩大，全年新增贷款在7 .5万亿左右，准备金率视情况可能小幅下降，差别准备金政策也可能有所调整。
本网视点：十月份新增贷款登上历史最高水平，小微企业贷款专项金融债获准发行，这些都或多或少的加强了定向宽松的味道。其实，物价拐点确定之后，货币政策走向定向宽松是情理之中的事情。对于国内钢市来说，定向宽松可能会缓解市场焦灼不安的心态，只能算是宏观面上的利好，真的作用未必明显，因为定向宽松并不是对楼市、汽车、钢铁业宽松。
人民币贬值阴霾已现
在欧元危机日益深重之时，人民币汇改出现微妙变化。11月11日，外管局发布通知，自今年12月1日起推出外汇看跌和外汇看涨两类风险逆转期权组合业务。
本网视点：对于一国货币的汇率来讲，正常的状态就是应该有升有降，一味的升值或者贬值，都不利于经济的发展。虽然说，人民币贬值也有一些好处，比如：一是可以让出口制造型的企业获得喘息之机，降低转型成本；二是可以打下人民币汇率市场化的基础，并最终过渡为全球主要流通货币；三是能够在经济景气上升时留下人民币汇率升值空间，在经济顺利转型之后，通过汇率将低效、压低资源要素的企业淘汰出市场。但是，在连续的爬坡之后，立马进入下跌状态，或许会更增加出口企业的难度，并且对经济发展很不利。
年底市场流动性或增强
近期公布的多项数据显示前三季度紧缩的信贷已经有所松动，业内人士预测四季度流动性整体将有所增强，但对中小企业的信贷扶持效果需要一定时间才能体现。对未来的货币措施，分析人士认为年内下调准备金率虽有可能，但首先会从施行差别准备金率入手。
本网视点：正如文中所说，即使未来定向宽松，银行信贷的天平也不会倾向于小微企业，放贷依然会非常的谨慎。另外，从近期高层的表态来看，即使定向宽松，房地产行业也不会宽松，所以对于钢铁行业来说，未来一段时间依然要面临需求低迷的情况，如果明年在政策和资金上给于保障房更多的关注，那么，或许明年上半年，钢价会迎来春天。
国内钢市
钢铁交易低迷催生钢贸“淘宝化”
伴随着大量钢企亏损，众多钢贸流通企业以及终端用钢企业已经开始密谋转型。最为明显的是，不少钢贸商已经嗅到了网络营销的商机，试水网络营销。
本网视点：对于国内钢材市场来说，转型，不仅仅包括普钢转向高性能钢，还包括营销模式、服务模式的转变。如果只有产品升级了，但是，相关的服务、技术跟不上，也很难说，盈利会有大的改观。随着网络营销、网上交易的发展，钢铁业“淘宝试”的销售模式将迎来较好的发展期。
钢材社会库存连续第五周下降
据库存调查统计显示，截止到11月11日，全国26个主要市场五大钢材品种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板)社会库存量为1342.8万吨，较上一周减少44.6万吨，国庆节后连续第五周下降。同时，总库存也创下2011年以来的最低点。与去年同期相比(2010年11月12日)，总库存低17.9万吨。
本网视点：虽然国内钢铁业社会库存出现连续五周下降，总库存也处于低位，但是，并不能说，钢市压力减轻。目前，钢贸商及钢厂还在“一门心思”的消化库存，而终端需求一直很弱，因此，消化库存可能还会持续一段时间。
钢铁对矿产需求和利用将形成新局面
朱继民呼吁，铁矿石市场波动加剧，甚至出现了金融化的倾向，希望用户和矿商能够建立长期的合作共赢机制，以实现共同的、共赢的健康发展的局面。
龙头钢厂大幅降价 行业减产来临
国内钢铁龙头企业宝钢股份11日率先公布的价格政策显示，12月份公司主流产品出厂价全线下调，其中热轧和冷轧每吨分别降200元和300元。
宝钢的大幅降价很大程度上是迫于市场压力。根据监测，整个10月份国内钢材报价下滑270元/吨，进入11月份后跌幅开始收窄，但形势仍不容乐观。
本网视点：目前，需求疲软，产能过剩的局面并没有改观，这种情况下，降价未必能拉动下游需求，甚至可能引起一轮轮的再降。大家都知道比降价更有效的是减产，但是，钢厂之间就如同“盲人摸象”，在不知道其他钢厂真的减产的情况下，自己是不愿意大幅减产的。因为如果别人都没有减产的话，后期，钢价上涨了，自己就是为“别人做嫁衣”。虽然说十月份国内日均粗钢产量出现下滑，减产、检修也是甚嚣尘上，但是，仍然不“给力”。钢市想“大翻身”，目前，寄希望于需求已经不大可能，因此，只有有效的减产才能将钢市拖出“泥泞之路”。
沙钢11月中旬部分产品下调30元每吨
沙钢11月12日出台2011年11月中旬部分产品价格政策，在11月上旬价格政策为基础上，部分产品价格下调30元每吨。其中，线材价格下调30元/吨，现Φ6.5mmHPB235线材出厂价格为4470元/吨。
本网视点：虽然主导钢厂差不多都下调了11月份出厂价，但是，目前，出厂价与市场价仍然倒挂，钢贸商采购也并不积极。预计，后期钢厂可能还会下调出厂价，但是，下调幅度应该不会特别大，毕竟，由于持续的下调出厂价，钢厂的盈利空间进一步萎缩，钢厂再度下调的空间并不会很大。
钢厂库存有“转嫁”苗头
同样是弱势调整，以建筑钢为主的长材与以板材为主的扁平材之间的市场表现还是有细微差异。扁平材的库存压力更明显一点，钢厂库存有向现货市场“转嫁”的苗头，厂家与商家的博弈情况有待观察。
本网视点：都是需求“惹得错”，需求上不去，钢价就如同一个下降的“电梯”。虽然外围环境的利好能够拉动钢价出现短暂回调，但是，总体下降的态势并没有改变。因此，虽然钢厂不断下调出厂价，但是，并没有提高钢贸商采购的积极性，库存也没有很好的消化。不是钢贸商不愿意采购，而归根结底是需求不给力、资金面压力大。
钢市阶段性底部是否出现有待观察
建筑钢市已连续几周“横盘休整”，涨跌两难。据最新市场报告，市场库存继续减仓，需求释放反复不定，矿石等原料价格有“低位反弹”的迹象，钢市一时还难以形成明确的行走方向，阶段性底部是否出现还有待观察。
本网视点：目前市场价格的坚挺和反弹主要是受钢厂减产和市场到货量减少的影响，和 需求并没有多大关系。从现在的情况来看，虽然目前已经进入传统的冬储，但是很多钢贸商受资金紧张和钢价波动加大的影响，冬储的意愿并不强烈，更多的选择观望。所以，市场的有效需求依然没有上来，无法支撑钢价的长期反弹。
宝钢率先下调钢价
在钢价节节下挫的背景下，宝钢昨日率先出台12月份价格政策，所有钢材出厂价格均大幅下调，降幅从每吨150元-400元不等。
本网视点：宝钢的大幅降价由于是在市场预期内，再加上现在虽然是传统的冬储，但是很多钢贸商都已经放弃了这个传统，所以宝钢的降价对近期钢价不会造成太大影响。而近期钢价虽然迎来了反弹，但由于基本面并没有发生变化，所以反弹的力度不会很强，而且在反弹一段时间后或将迎来下跌。
钢材价“跳水” 经销商叫苦
11月11日上午10时许，记者来到河北省石家庄北二环钢材市场。偌大的市场内，堆满锈迹斑斑的钢材，仅有一名工人在调试钢材吊架，空旷中透出冷清。记者发现，市场南排商户中仅有3家开着门，北排开门营业的商户也只有十几家。
本网视点：从基本面来说，在目前钢铁终端需求平淡、货币政策继续紧缩等利空因素占主导的大环境下。年内利好则主要看三点：1、钢厂检修减产力度是否加大；2、钢贸商是否如往年一样进行冬储；3、冬季电荒是否成为事实、是否借机炒作。但这三点利好成为现实并对钢市造成影响还需一段时间。因此预计短期内钢材市场价格仍将在低位震荡，成交量难以放大。
海外探矿资金投入大 成功率低
就在其他企业对海外矿山投资“望而却步”之时，国有勘探企业却显露了积极姿态。《经济参考报》记者日前获悉，据商务部、国土资源部统计，中国企业目前已在67个国家拥有资源勘查开发项目，而在从事海外矿业投资的企业中地勘单位占76家，占统计企业总数的58%。
本网视点：近些年，在国家政策引领下，我国企业加大了海外开矿的力度和步伐。不过，很多企业都是空有满腔热血，折戟而归。除了对风险的把控不足外，企业身上的国有标签也增加了海外投资的阻力。所以，最好的方式就是国有企业和私企联合起来，一个出资金，一个打前锋，等到攻下“堡垒”后再进行利益分配，或许成功的几率会大点。
供给减少 焦炭筑底待涨
焦炭上游原料焦煤将面临整合，焦煤供给减少，价格待涨，同时，下游钢铁生产企业利润好转，这使得焦炭基本面开始好转。焦炭期货上市以来，受到国内房地产市场调控、钢铁需求减缓等多重利空因素影响，价格重心不断下移。
基本金属全线反弹 螺纹高开逾1.4%
伴随希腊、意大利两国新政府相继亮相，欧债危机再度迎来转机，内外盘商品进一步获得喘息，基本金属周一承接反弹态势、全线高开，投资者心态好转、入市趋于积极。上期所(SHFE)螺纹主力合约高开逾1.4%，随后震荡上行，盘中收复4200元关口。
本网视点：国内钢市迎来强势反弹，并不意味着钢价从此摆脱疲软，走向坚挺。笔者认为，这只是钢价在下行通道中，出现的短暂回暖。因为外围环境的改观不会长期支撑钢价上行，供求关系才是影响钢价的最重要因素。而目前钢厂减产效果并不明显，需求又是一塌糊涂，因此，钢价下行还是钢市的主流，短暂的回调并不能说方向的彻底转变。
钢材社会库存可能回升
伴随钢价低迷、钢材的减产，钢材库存持续下滑。目前全国钢材社会库存继续下降，其中建材库存下降速度有所加快，板材库存下降速度略有加快。
本网视点：目前，钢材库存继续下降主要有一下原因：一、钢铁产量出现下降，一定程度上缓解了供给压力；二、资金压力依旧没有明显缓解，导致钢贸商提高出货的动能增强；三、市场对钢市企稳还不确定，犹豫、怀疑心重，导致出后积极性增加。但是，钢厂减产的效果并不明显，进一步减产的动能并不足，因此，不排除后期钢材库存继续上涨。
钢价冲高回落 关注4200元处压力
现货市场上部分地区建筑钢材价格出现回升，尤其华北地区涨幅较大，其中天津地区三级螺纹钢上涨20元至4420元/吨，主要是由于建筑钢材的资源相对紧缺。部分地区的价格维持稳定，其中上海地区三级螺纹钢仍报在4610元/吨。
上周铁矿石价格上涨
上周铁矿石市场快速上涨，61.5%PB粉期货价格从132美元/吨上涨至140美元/吨，累加上涨8美元；现货方面，61.5%PB粉港口价格由910元/吨上涨至990元/吨，累加上涨80元。
